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中证鹏元资信评估股份有限公司成立于1993年，是中国最早成立的评级机构之一，先后经中国人民银行、中国证监会、国家发改委及香港证监会认可，在境内外从事信用评级业务，并具备保险业市场评级业务资格。2019年7月，公司获得银行间债券市场A类信用评级业务资质，实现境内市场全牌照经营。 目前，中证鹏元的业务范围涉及企业主体信用评级、公司债券评级、企业债券评级、金融机构债券评级、非金融企业债务融资工具评级、结构化产品评级、集合资金信托计划评级、境外主体债券评级及公司治理评级等。 迄今为止，中证鹏元累计已完成40,000余家(次)主体信用评级，为全国逾4,000家企业开展债券信用评级和公司治理评级。经中证鹏元评级的债券和结构化产品融资总额近2万亿元。 中证鹏元具备严谨、科学的组织结构和内部控制及业务制度，有效实现了评级业务“全流程”合规管理。 中证鹏元拥有成熟、稳定、充足的专业人才队伍，技术人员占比超过50%，且95%以上具备硕士研究生以上学历。 2016年12月，中证鹏元引入大股东中证信用增进股份有限公司，实现战略升级。展望未来，中证鹏元将坚持国际化、市场化、专业化、规范化的发展道路，坚持“独立、客观、公正”的执业原则，强化投资者服务，规范管控流程，完善评级方法和技术，提升评级质量，更好地服务我国金融市场和实体经济的健康发展。微信公众号：cspengyuan。
作者：老万
来源：国朝说（ID：GuoChaoShuo123456）
近日，猪中茅台的牧原股份被质疑财务造假，引起轩然大波，各方众说纷纭。
事情原委：3月13日，雪球大V“天地侠影”发表了《牧原会是惊雷吗？》，对牧原股份提出三大质疑：
1、牧原股份固定资产太高，几乎与销售收入相当，而其他几家猪企要低很多；
2、巨额的关联交易，牧原建筑可能赚走了上市公司的实际利润；
3、少数股东ROE远低于母公司股东ROE，现象离奇；
事实上，投资者的质疑远不止这些，数据显示，截止2020年三季度，牧原股份货币资金224.96亿，短期借款+一年内到期债务+其他流动负债总计202.35亿，牧原股份存贷双高的问题一直没有解决，此前深交所也曾因这个问题下发过问询函。
小编比较关心的是牧原股份少数股东ROE的问题，数据显示，少数股东的ROE仅为13.98%，而归属母公司股东的ROE却高达47.88%，同在一家合并报表，二者净资产收益率竟然相差三倍，实在太过悬殊！
网上有一种解释，牧原股份少数股东权益是从2019年开始大增的，其中包括新设立的并入报表的非全资子公司，如南阳牧华、淮北牧华，华能信托分别持有这两家公司48%的股权，而信托公司往往以明股实债的模式参与其中，少数股东拿的是固定收益。
不过，这一说法曾遭到牧原股份的否定。2020年7月，有投资者询问牧原股份，该种情况是否为公司明股实债进行表外融资，并询问公司通过华能信托进行的百亿融资是否为明股实债。
当时，牧原股份回复称，公司不存在明股实债的情形。华能信托为公司引入的战略投资者，公司与华能信托合作共同投资设立合资公司，投资生猪养殖项目，有利于进一步扩大生猪养殖规模，进一步增强公司的综合竞争力和盈利能力。
需要注意的是，这并非是华能信托第一次投资养猪业受挫，此前华能信托曾斥巨资投资的江苏雨润肉类产业集团已经陷入破产重整的境地。
根据债权申报数据显示，江苏雨润肉类产业集团有限公司申报债权高达713亿，确认债权为294亿元，确认比例41.2%，而该公司最大的债权人就是华能信托，申报债权高达191亿元，目前只确认了18亿元，还有173亿元待确认。
另外，牧原股份董事长秦英林于2021年3月11日质押了1.28亿股用于融资，质权人包括云南信托、华泰证券等，这一举动也可见上市公司资金压力还是非常大的。
牧原股份财务到底有没有问题，目前还没有定论，需要监管来查明真相，不过，财务造假一向是我们大A股的特色，尤其是经手牧原股份IPO的中兴华会计师事务所的审计师此前经手了著名造假案例雏鹰农牧，同样是养猪的上市公司。
对于信托公司来说，斥资百亿布局生猪养殖不是件小事，而且还是“自育自繁自养”这种重资产运营模式，风险不容忽视！
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原标题： 某央企信托又遭暴击
